В условиях недостаточного объема оборотного капитала производственная стабильность не может поддерживаться должным образом, отсюда — возможная нехватка средств, сбои в работе и, как результат, низкая прибыль или ее отсутствие.
При наращении оборотного капитала происходит расширение производства, следствием чего становится рост объемов продаж и прибыли. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные, складские и другие расходы, связанные с материально-производственными запасами; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Таким образом, формирование и использование оборотного капитала сопряжено с рисками финансовых потерь как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности.
В процессе анализа формирования и использования оборотных средств следует:
установить потребность предприятия в оборотных средствах;
определить состав, структуру и динамику оборотных активов;
обосновать оптимальный выбор источников финансирования оборотных активов;
рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;
оценить эффективность использования оборотных средств.
Анализ оборотных активов проводится по данным баланса (раздел II), формы № 5, а также по аналитическим учетным данным (табл. 2.20).
Таблица 2.20. Показатели оборотных активов ОАО «РЖД», тыс. руб.
Наименование статей и разделов Данные бухгалтерского баланса, тыс. руб. Отклонение (3=2-1) Темп прироста,% (3/1*100)
2006 2007
2.1. Запасы 79 935 662 78 247 965 -1 687 697,00 97,89
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 месяцев) 10 866 434 20 306 956 9 440 522,00 186,88
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев) 29 589 717 44 277 502 14 687 785,00 149,64
2.4. Краткосрочные финансовые вложения 11 025 529 2 543 018 -8 482 511,00 23,06
2.5. Денежные средства 7 173 972 3 515 326 -3 658 646,00 49,00
2.6. Прочие оборотные активы 7 255 636 10 275 984 3 020 348,00 141,63
Итого по разделу II 145 846 950 159 166 751 13 319 801,00 109,13
Баланс 2 705 560 845 2 871 371 974 165 811 129,00 106,13
По данным табл. 2.20 оборотные активы организации ОАО «РЖД» на отчетную дату возросли на 165 811 129 тыс. руб. (или на 6,13 %) и составили 2 871 371 974 тыс. руб. Их удельный вес в общем объеме активов составил на конец года 44,91%, что на 4,61% ниже, чем на начало года. Наибольший удельный вес и абсолютное значение в денежном выражении занимают запасы. Их величина на отчетную дату составила 78 247 965 тыс. руб., что на 1 687 697 тыс. руб. меньше, чем в 2006 году (темп роста — 97,89 %).
Удельный вес запасов в общей величине активов несколько снизился за отчетный год (на 2,73%) и составил 29,07%. Данные о составе запасов показывают, что основную часть составляют сырье и материалы, сумма которых на отчетную дату — 1500 тыс. руб., что на 56 тыс. руб. больше, чем на начало года. Наблюдался также рост незавершенного производства на 47 тыс. руб., готовой продукции — на 25 тыс. руб., товаров отгруженных — на 13 тыс. руб. и расходов будущих периодов — на 11 тыс. руб. Темп роста остатков запасов необходимо сравнивать с темпом роста выручки от продаж, причем последний должен быть опережающим.
Дебиторская задолженность в целом возросла в связи с увеличением краткосрочной задолженности (соответственно на 64 тыс. руб., или на 12,40%). Рост краткосрочных финансовых вложений на 20 тыс. руб. говорит о том, что организация в отчетном году имела возможность вкладывать свободные денежные средства не только в развитие производственной базы, но и в ценные бумаги в целью получения дохода. Сами денежные средства возросли весьма значительно — на 96 тыс. руб. Их остаток на конец года составил 270 тыс. руб. Также увеличился удельный вес денежных средств в общей величине активов на 0,93% и составил на конец года 3,92%.
Следующий этап анализа — изучение структуры и динамики отдельных групп оборотных активов: дебиторской задолженности, производственных запасов, готовой продукции и др. Динамика и объем производственных запасов имеют свою специфику для каждой организации и зависят от вида деятельности, отраслевой принадлежности, продолжительности производственного цикла. Запасы анализируются по видам, подвидам и т. д. Например, готовую продукцию следует анализировать в разрезе номенклатуры выпускаемых изделий, внутри каждого вида можно рассматривать отдельные подвиды (по размерам, цветам, артикулам и т. п.) В результате выявляются конкретные виды продукции, пользующиеся наибольшим спросом (по показателю роста отгрузки) и, наоборот, не пользующиеся спросом. Это позволяет корректировать производственную программу фирмы.
Характерная черта оборотных средств — их циркуляционное функционирование. Авансированные в хозяйственную деятельность оборотные средства возвращаются предприятию в виде выручки от продажи продукции, завершая тем самым каждый оборот непрерывного цикла финансово-хозяйственной деятельности.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
